МИКРОФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ РОССИИ И УЗБЕКИСТАНА В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ТРАНСФОРМATSIИ: РЕГУЛЯТОРНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ, СТРАТЕГИЧЕСКАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ И ЭКОСИСТЕМНЫЙ ПОДХОД

Аннотация

В условиях ускоряющейся цифровой трансформatsiи финансовых рынков микрофинансовые организatsiи (МФО) играют все более значимую роль в обеспечении финансовой доступности и стимулировании экономической активности, особенно в развивающихся странах. Россия и Узбекистан демонстрируют различные модели развития микрофинансового сектора, обусловленные институциональными, регуляторными и технологическими факторами.

Целью данного исследования является проведение комплексного сравнительного анализа микрофинансовых систем России и Узбекистана с акцентом на их трансформatsiю в условиях цифровизatsiи, а также выявление ключевых факторов, влияющих на эффективность функционирования МФО. В работе рассматриваются особенности регуляторной среды, степень цифровой интегрatsiи, доступ к финансовым услугам, а также институциональные ограничения, определяющие стратегическое поведение участников рынка.

Методологическая база исследования включает сравнительный анализ, элементы институциональной теории (D. North), концепцию регуляторных ограничений, а также количественные методы оценки динамики ключевых показателей (активы, портфель займов, уровень просроченной задолженности, прибыльность и цифровая вовлеченность). Особое внимание уделено формированию интегральных показателей, таких как индекс стратегической устойчивости и индекс регуляторного давления.

Научная новизна исследования заключается в разработке концептуальной модели регуляторно-ограниченного стратегического управления микрофинансовыми организatsiями, а также в обосновании возможности формирования микрофинансовых экосистем на основе интегрatsiи функций платежных организatsiй без трансформatsiи в банковскую структуру.

Результаты исследования показывают, что микрофинансовый сектор России характеризуется более высокой степенью институциональной зрелости и цифровизatsiи, тогда как в Узбекистане наблюдается активная фаза роста и трансформatsiи, сопровождающаяся усилением роли регулятора и формированием новых финансовых экосистем. Сделан вывод о необходимости разработки гибридных моделей развития МФО, сочетающих цифровые технологии, регуляторную адаптивность и экосистемный подход.